增收不增利 近四成汽车经销商净利润亏损

2019-06-11 10:32 tianlei 证券日报
原标题：增收不增利 近四成汽车经销商净利润亏损

　　2019年的中国车市可谓愁云密布。前5个月，市场产销数据持续疲软，包括MPV、轿车、SUV等领域依然呈两位数跌幅，新能源车领域的增长也进一步放缓。

　　对于车市的持续下滑，中国汽车工业协会副秘书长师建华表示，主要原因在于购置税优惠政策的透支，提前消费了今年的市场。此外，国内投资放缓、房价上涨、环保治理加严、国六排放标准提前实施等，也不同程度地对车市造成冲击。

　　在此背景下，近日，中国汽车流通协会发布了“2019中国汽车流通行业经销商集团百强排行榜”。《证券日报》记者注意到，广汇汽车以1661.73亿元的营业总收入和118.44万台的年销量（包含二手车），继续领跑经销商集团百强榜单；中升集团控股有限公司以1077.36亿元的营收排行第二，也是我国第二家跨入千亿元营收规模的汽车经销商集团；利星行汽车以829.96亿元的营收排名第三。

　　中国汽车流通协会会长沈进军认为，“当前行业最为突出的问题，一是生产方式，即以产定销造成了经销商库存高企；二是批零价格严重倒挂，造成经销商卖一辆亏一辆，卖得越多亏得越多；三是网点过多过密，造成同城同一品牌的血拼。

　　44家营收超百亿元 广汇营收1662亿元领跑

　　数据显示，广汇汽车2018年实现营业总收入1661.7亿元，同比增长3.4%；实现归属于母公司所有者的净利润32.6亿元，同比下降16.3%。其中，“整车销售”为广汇汽车去年营业收入的主要来源达1426.7亿元，营收占比为85.9%。

　　线下门店方面，截至2018年底，广汇汽车运营839个门店，较2017年末增加47个；运营门店包括777家4S店，其中布局豪华品牌、超豪华品牌4S店221家。

　　榜单亚军中升集团，2018年财报显示，全年实现营业收入1077.35亿元，较去年同期增长24.9%；净利润达36.95亿元，同比增长6.3%。截至2018年底，中升集团经销店总数增加至318家，包括175家豪华品牌及143家中高端品牌经销店。

　　而在早前西安奔驰维权事件中身陷舆论漩涡的“利星行”，2018年实现营业收入829.96亿元，总销售量达到24万辆。此外，由于遭遇经营问题，2018年庞大集团实现营业收入420.34亿元，同比下降40.37%；归属于上市公司股东的净利润为亏损61.55亿元，同比下降3003.23%。在出售了部分4S店用于缓解资金困境后，截至2018年末，庞大全国经营网点806家，较2017年末减少229家。其中4S店共有563家。

　　除上述三家外，十大经销商集团中还有上海永达集团营收695.18亿元、恒信汽车集团541.36亿元、大昌行集团445.79亿元、国机汽车442.53亿元、浙江物产元通汽车集团432.08亿元、庞大集团420.34亿元、江苏万邦金之星400.79亿元。共有44家经销商集团2018年营收超过百亿元。

　　记者注意到，去年部分经销商集团在寻求业务的升级转型，从重销售向重服务转型，其中二手车、汽车金融等衍生业务成为经销商业务转型的重点。部分经销商集团财报显示，二手车业务销量增幅明显，其中广汇汽车2018年二手车销量同比增长48.88%，永达汽车2018年二手车销量同比增长超过20%。

　　增收不增利 近四成经销商净利亏损

　　2019年以来，我国汽车市场正从高速增长向高质量发展转型换挡，汽车经销商集团也加速从销售商向服务商的演变进程。沈进军认为，“汽车市场的高增长时代过去了，未来的常态是正增长和负增长将并存，经销商面临重新洗牌，或将需要通过转变观念和经营让自己度过寒冬。”

　　根据中国汽车流通协会公布的《2018年汽车经销商生存调查》统计显示，2018年经销商新车毛利从2017年的5.5%下降到0.4%，经销商的亏损面从2017年的11.4%增加到39.3%。进入2019年，这一状况并没有得到改善，经销商的新车毛利普遍为负，亏损面进一步加大。

　　与此同时，经销商库存始终居高不下。流通协会的调查数据显示，2018年12个月经销商的库存平均系数为1.73，高于1.5的预警线;2019年5月份经销商的库存预警指数为54%，仍位于警戒线之上。据了解，目前全行业库存高达300多万辆，相当于2个月的销量，流通环节库存占压的资金额高达5000亿元。

　　为此，流通协会向生产厂家呼吁应改变思考方式，将“以产定销”改为“以销定产”，同时要对合理库存达成共识。

　　值得一提的是，为了保证新车销量，汽车经销商也在试水汽车新零售，线上线下双渠道布局，销售的渠道和方式在不断变化。对此，沈进军认为，互联网将成为经销商集团销售的新工具，或将助力经销商保持销量增长。

　　此外，汽车金融业务也显现增长潜力。2018年广汇汽车汽车金融的收入达到2.6亿元，同比增长超20%;永达汽车2018年的汽车金融业务也实现了超过20%的增长;正通汽车2018年金融服务业务所得利息及服务收入约8.4亿元，较去年同期增长61.7%。

亏损汽车经销商
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